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中报季机构赶场调研 看好5G产业链的这些标的

浏览数:  发表时间:2019-07-10  

  香港挂牌跑狗图。中报季到来,机构也在赶场调研,据红刊财经统计,近一个月(6月1日-7月3日)共有789家机构进行了调研,其中,私募机构调研最为积极,调研的数量有492家;其次基金公司、证券公司分别有142家、120家,保险机构有37家。

  分行业看,电子元件和设备是被机构关注较多行业。其中,深南电路、顺络电子、胜利精密、宏达电子、利亚德、帝尔激光、大华股份等均有多家机构前往调研。

  其中,顺络电子从6月初至6月底共接受了6次密集式调研,参与调研的机构多达43家。最近的调研是在6月26日、27日,而就在27日当天该股二级市场上出现大幅拉升直逼涨停,6月份月度涨幅为15.8%,远远领先于同期指数的上涨。

  据投资者调研纪要显示,机构询问顺络电子公司基站滤波器及5G布局的情况?公司称“很早就参与5G项目的预研,2019年是5G产业化元年,目前尚处于起步阶段,公司产品布局在通讯网络设备端、智能化终端应用上,可以提供5G产业所需要的射频电感、功率电感、滤波器等产品,受益于国内元器件国产化的推进速度加快,公司正加大研发投入力度、积极布局,未来机会较多”。

  对于公司未来的布局,公司称会继续专注于主业,致力于成为电子元器件领域的专家。未来重点规划发展精密小型化电感、微波器件、汽车电子元器件、国防军工、精细陶瓷产品五大产品系列,在通讯、消费电子、汽车电子、新能源、物联网、工业自动化等公司重点发展的六大应用市场提前做好布控,紧跟产品的应用技术趋势。

  深南电路同样颇受机构关注。6月份接受了3批7家机构调研,机构关注的问题围绕在公司生产基地业务分布、南通工厂业绩情况和PCB业务上。

  深南电路相关人士表示,公司目前在华南、华东均布局了生产基地,其中华南主要集中在深圳龙岗生产基地,目前拥有PCB、封装基板、PCBA三项业务。华东分布了江苏无锡、江苏南通两个生产基地,其中江苏无锡生产基地已有PCB、PCBA两项业务,封装基板募投项目正在建设中,预计于今年年中投产;江苏南通生产基地目前主要为PCB业务,南通二期数通PCB工厂已经投建。

  关于南通工厂业绩情况,2019年一季度,公司实现营业收入21.63亿元,同比增长46.39%;归属母公司净利润1.87亿元,同比增长59.54%,主要受益于下游需求旺盛、南通一期工厂爬坡顺利和公司内部运营管理提升等因素。截至3月底,南通一期工厂产能利用率达90%以上,一季度贡献营收2.2亿。

  而公司对于未来三项业务占比规划,深南电路相关人士表示,在未来可预见的范围内,PCB仍会是公司营收主要来源。整体而言,近几年公司PCB业务结构相对稳定,其中,通信占六成左右,工控医疗、服务器、汽车电子等领域相对分散。

  据红刊财经统计,包括晶盛机电、中颖电子、北京君正、卓胜微等接待的机构数量最多,分别达22、21、19和17家,此外,协鑫集成、南大光电、全志科技等也有不少机构前往调研。

  其中,最值得注意的是新股卓胜微,该股6月18日上市交易以来,连续一字板涨停,截至目前已实现13天13板,成为今年以来的新股王者。公开资料显示,卓胜微电子是国内第一家上市的主体业务是射频芯片设计的企业。主攻射频前端的开关芯片和LNA芯片,是国内较为稀缺的具有强自主可控属性标的。公司的主要客户为三星和小米,两大客户营收占比高达60%以上。

  公司2018年度报告显示,公司2015-2017年公司营业收入分别为1.1亿元、3.9亿元、5.9亿元。2015-2018年营收复合年增长率达126%。2018年营收5.6亿元,同比下降5.4%,净利润1.6亿元,同比下降5.9%。针对2018年营收下降,机构在6月21日调研的现场会议上询问,2018年销售额下降的原因是什么?2019年上半年增速恢复的原因是什么?

  卓胜微相关人士表示,2018年三星向公司采购的产品结构有所调整,较为便宜的器件采购占比提高,并且推出的新产品较少,导致公司2018年销售额有所下降。2018年下半年公司新产品开始逐步导入三星,同时不断拓展国内新客户并实现销售额逐步上升,2019年上半年销售额恢复增长。

  机构调研的行业和上市公司五花八门,市场对个股的偏爱也各有不同。不过,据红刊财经了解,各方机构对5G产业链标的兴趣最高,近期的调研很多以围绕5G产业链标的为主线。

  中信建投最新研报指出,2019年6月6日,工信部发放5G商用牌照,中国正式进入5G商用元年。5G商用将加速通信底层的电子元器件创新,底层元器件升级换代将带来巨大机会。此外,中美贸易存在不确定性,倒逼半导体企业国产化替代。

  此外,开源证券电子行业最新周报上表示,在G20峰会闭幕后的记者会上,特朗普表示,美国企业可以继续向华为出售零部件。5G或再迎投资风口,基站建设相关产业链龙头业绩有望获得较高确定性,看好与5G电子相关的板块如PCB等持续高景气度的标的。

  例如,上述文中介绍的近期备受机构关注的顺络电子,就是5G概念的代表之一。

  中金公司在6月28日的研报中点评:“我们近期邀请顺络电子管理层与投资人交流,我们认为市场过度放大了中美贸易摩擦的不利影响,而低估了公司国产化替代的进度和空间,再考虑到5G时代公司在终端、基站层面共同受益,我们看好公司短期超跌反弹机会及中长期的稳健表现,维持推荐”。

  此外,机构还重点调研了信维通信、宏达电子、沪电股份、兴森科技等。尤其是信维通信,近一个月内合计有61家机构进行了13次调研。调研了解的多是5G牌照发放后5G业务的发展情况。

  国信证券在最新研报里指出,5G牌照超预期发放,景气度持续高涨,资本开支面临拐点往上。在5G设备端建议关注主设备、射频滤波器、光器件等领域,应用层将百花齐放,建议关注物联网、云通信等领域,而订单和业绩将是筛选标的的首要条件。

  红刊财经统计发现,在近一个月机构调研的个股当中,5G概念的标的主要包括沪电股份、*ST凡谷、兴森科技、顺络电子、信维通信、华工科技、锐科激光、深南电路、中京电子等。其中,沪电股份2019年中报业绩预告为大幅增长,预计上半年净利润约4.4亿元至5亿元,增长123.86%-154.39%。*ST凡谷中期业绩预告为扭亏为盈,预计净利润为5500万元至8000万元。


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